科技新聞訊 9月22日消息，據(jù)國外媒體報道，三年前，英特爾的市值還傲居高位，是現(xiàn)今的兩倍有余，其新任掌門人帕特格爾辛格（Pat Gelsinger）也在四處尋覓收購機會。然而，風水輪流轉，如今英特爾自己也悄然成為了潛在收購對象。這表明，戰(zhàn)略失誤和人工智能崛起共同重塑了這家美國最具傳奇色彩的半導體公司的命運。
高通近期拋出的收購意向，如同一面鏡子映照出英特爾56年輝煌歷程中鮮見的脆弱一面。格爾辛格接手前，英特爾已在制造領域遭遇挫折，而他上任后力推的高成本扭虧策略，卻未能精準捕捉人工智能熱潮帶來的市場風向突變需求意外轉向了競爭對手英偉達所擅長的芯片領域，讓英特爾的處境雪上加霜。
CFRA Research的資深行業(yè)分析師安杰洛齊諾一語中的：“近兩三年來，英特爾在人工智能轉型大潮中顯得有些力不從心，核心競爭力未能跟上時代步伐。他們似乎缺乏了那份引領未來的‘魔法’。”
即便英特爾透露出接納高通收購的意向，鑒于監(jiān)管重重及其他復雜因素，與高通聯(lián)姻也充滿了不確定性。回想往昔，即使作為智能手機芯片巨頭，高通要想收購英特爾的想法也讓人覺得荒謬。
幾十年來，英特爾始終是世界上市值最高的半導體公司，其芯片在個人電腦和服務器中幾乎無處不在。在半導體行業(yè)日益細分化的今天，能夠同時精通設計與制造的廠商鳳毛麟角，而英特爾恰是這少數(shù)中的佼佼者，它在這兩方面都是業(yè)界翹楚。
然而，時光荏苒，至2021年初格爾辛格成為首席執(zhí)行官之時，英特爾似乎已褪去許多光環(huán)。在追求以最小晶體管打造極致性能芯片的賽道上，它逐漸被亞洲勁敵甩在身后。
格爾辛格曾在英特爾工作數(shù)十年，是該公司的首位首席技術官，他懷揣著復興之夢，誓要讓英特爾重煥安迪格羅夫（Andy Grove）與保羅歐德寧（Paul Otellini）時代的輝煌。
為了重振雄風，格爾辛格決心迎頭趕上亞洲兩大勁敵臺積電與三星電子。他制定了一個大手筆戰(zhàn)略，不僅強化英特爾自有制造業(yè)務，還計劃將生產能力開放給如高通等設計導向型芯片企業(yè)，以此殺入臺積電與三星牢牢把控的代工市常
這是一個代價高昂、雄心勃勃的賭注，但其卻存在很大的成功可能：為個人電腦和服務器制造芯片的強大核心業(yè)務，以及一系列可以為英特爾下一階段增長提供資金支持的副業(yè)。
格爾辛格迅速采取行動，利用英特爾雄厚的財力，啟動代工業(yè)務構建計劃。上任之初的那個夏天，他便親自上陣，參與了針對格芯（GlobalFoundries）的收購談判，標的額高達300億美元。這筆交易以失敗告終，但格爾辛格依然信心滿滿，仍有收購意愿。他表示：“行業(yè)整合乃是大勢所趨，英特爾定將扮演關鍵整合者的角色。”
而后，英特爾又將目光投向Tower Semiconductor，擬以超50億美元的價格將其納入麾下。遺憾的是，由于監(jiān)管機構未能批準，這場交易在去年黯然落幕。
盡管代工業(yè)務開局并不順暢，但格爾辛格的目光堅定而長遠，他誓要將在2030年之前將英特爾打造為全球第二大代工巨頭。這一路上，面對技術挫折，該公司經歷了領導層的更迭與潛在客戶流失。
英偉達的崛起
隨著英特爾成本負擔日益沉重，生成式人工智能卻開始崛起，并引領了科技潮流的新方向。這股熱潮重塑了市場格局，將需求從英特爾的傳統(tǒng)處理器中央處理單元（CPU）轉向了英偉達的圖形處理單元（GPU）。英偉達憑借其專為構建與部署高端人工智能系統(tǒng)量身打造的設計，成為了這場人工智能盛宴的最大贏家。就在科技公司爭相購買英偉達稀缺的人工智能芯片時，許多英特爾的處理器卻受到冷遇。
面對這一嚴峻形勢，格爾辛格不得不痛下決心，開始被迫削減成本，以維持他的復興努力。自2022年起，英特爾已實施數(shù)千人的裁員計劃，并在去年削減了股息。然而，這一系列舉措似乎仍不足以抵御市場的寒流。上月，格爾辛格再次宣布重磅消息：將裁員規(guī)模擴大至1.5萬人，同時計劃在明年內實現(xiàn)100億美元的成本削減，并徹底取消股息發(fā)放。
在談及這一艱難決定時，格爾辛格當時稱：“人工智能的迅猛發(fā)展遠超我的預期，而此刻的裁員，無疑是我職業(yè)生涯中最沉重、最艱難的決定。”
上周，英特爾推出了一系列新的戰(zhàn)略舉措，旨在通過強化支出管控與深化設計與制造業(yè)務的分離，來重塑自身競爭力。值得注意的是，盡管外界不乏出售或分拆制造業(yè)務的呼聲，但格爾辛格依然堅守陣地。他向全體員工發(fā)出動員令：“我們必須為每一寸陣地而戰(zhàn)，以史無前例的高效執(zhí)行力，去平息質疑，達成我們深知自己能夠觸及的目標。”
市場分析人士指出，盡管英特爾面臨的挑戰(zhàn)愈發(fā)嚴峻，其命運反轉的曙光雖顯黯淡卻并未完全熄滅。成本控制策略的深化，或能為其贏得寶貴的喘息之機，盡管股價的持續(xù)低迷已使其更易成為收購目標及投資者激進行動的靶心。
截至周四收盤，英特爾股價較2020年初的水平下跌了近70%，當時英特爾股價達到了互聯(lián)網泡沫破裂以來的最高點。在此期間，英偉達的股價上漲了18倍以上。在高通有意收購英特爾的消息傳出后，英特爾股價周五收漲3.3%。
“可能太遲了”
伯恩斯坦研究公司的資深分析師斯泰西拉斯貢（Stacy Rasgon）表示，英特爾的未來命運將系于下一代芯片制造技術的成功與否。這項技術預計將在明年投產，英特爾誓要在技術領域實現(xiàn)對競爭對手的彎道超車。重回技術領先地位有助于提高利潤率，增強客戶信心。
然而，英特爾還有一個根本問題沒有解決：即便人工智能芯片市場如火如荼，其核心芯片業(yè)務卻難言迅速回暖。拉斯貢稱：“英特爾戰(zhàn)略方向的對錯或許可以爭辯，但其核心業(yè)務現(xiàn)狀卻難以支撐這一轉型之路。遺憾的是，英特爾或已錯失最佳調整時機，一切都太遲了！”
對于高通而言，若能成功收購英特爾，無疑將為其開辟芯片領域的新版圖。作為手機芯片的佼佼者，高通不僅為蘋果iPhone等產品提供支持，更在汽車與物聯(lián)網領域積極布局，力求打造多元化芯片帝國。而英特爾的加入，將為高通在個人電腦與服務器市場帶來豐富的芯片專利與特許經營權，進一步拓寬其業(yè)務版圖。
但此交易的一個關鍵懸念在于，高通是否會保留英特爾的制造業(yè)務。畢竟，這部分業(yè)務是英特爾與以外包為主的高通之間的顯著差異所在。制造業(yè)的復雜性與高投入令人咋舌，英特爾去年在此領域的資本支出高達258億美元，相當于其收入的48%左右。相比之下，高通上一財年的資本支出僅為15億美元，略高于其銷售額的4%。
高通也救不了英特爾？
英特爾的境遇牽動著業(yè)界的神經，畢竟，它曾是獨步美國唯一精通大規(guī)模生產高性能芯片的巨擘。然而，即便高通有意伸出援手，其潛在的收購也難以解決美國芯片制造業(yè)的深層挑戰(zhàn)。原因在于，高通對英特爾的制造業(yè)務不感興趣，而是更熱衷于芯片設計業(yè)務。
英特爾的雙輪驅動戰(zhàn)略曾是其輝煌的基石：一是為個人電腦、數(shù)據(jù)中心服務器等多樣領域量身定制芯片，二是按照這些設計制造半導體。這二者數(shù)十年的緊密配合成就了英特爾的輝煌。英特爾曾能自如地根據(jù)自家設計師的要求建立工廠。
但時代車輪滾滾向前，芯片行業(yè)的風向悄然生變，臺積電開創(chuàng)了其獨特的晶圓代工模式。英特爾錯過了為iPhone制造芯片的機會，當時這款革命性的設備剛剛問世，蘋果最終選擇了臺積電。高通、AMD以及其他芯片設計公司同樣選擇臺積電制造大部分組件。臺積電憑借其龐大的制造規(guī)模與多元化的訂單，構建起了一個無與倫比的良性循環(huán)制造體系。
相比之下，英特爾的制造業(yè)務卻只有一個客戶，那就是它自己。當全球芯片市場迎來智能手機時代時，臺積電憑借其海量訂單與靈活應變的能力，迅速占據(jù)了芯片制造競賽的制高點。更令局勢雪上加霜的是，人工智能的浪潮洶涌而來，英偉達攜其GPU技術遙遙領先，臺積電同樣扮演了關鍵角色。
要驅散籠罩在英特爾頭上的制造陰霾，絕非易事。這不僅需要巨額的資金投入，更是一場充滿未知與挑戰(zhàn)的冒險。英特爾已邁出了關鍵一步，選擇向臺積電伸出橄欖枝，讓后者為其打造部分芯片。但這僅僅是起點，英特爾未來的路，依舊漫長且充滿變數(shù)。 （編譯/金鹿）
