劃重點
01中國智能駕駛解決方案行業(yè)領(lǐng)頭羊地平線于10月24日正式登陸港交所，市值沖破530億港元。
02地平線軟硬一體的解決方案已獲得27家OEM采用，裝備于290款車型，其中中國十大OEM均已選擇地平線的智駕解決方案。
032024年，完全無人駕駛汽車讓武漢成為“賽博武漢”，智能駕駛成為車企的“潮流標簽”。
04為此，地平線發(fā)布車載智能計算方案征程6系列以及Horizon SuperDrive(HSD)全場景智能駕駛解決方案。
05另一方面，地平線堅持智駕產(chǎn)業(yè)底層賦能者的定位，打造了業(yè)界最為靈活、開放、成熟的商業(yè)模式。
以上內(nèi)容由騰訊混元大模型生成，僅供參考
中國汽車產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷著前所未有之大變局，目前，中國新能源電動化率已經(jīng)大幅提升，而電動化后的智能化國家已經(jīng)布局接近十年，進入高速發(fā)展時期。
在這個時間點上，作為智能駕駛解決方案行業(yè)領(lǐng)頭羊的地平線于10月24日正式登陸了港交所。
這不僅在業(yè)內(nèi)引發(fā)熱烈反響，抬高國產(chǎn)智駕算力天花板、穩(wěn)站全球高階智駕市場第一梯隊的地平線還受到了外界史無前例的關(guān)注。
根據(jù)灼識咨詢的資料，自2021年起，按解決方案總裝機量計算，地平線是首家且每年均為最大的提供前裝量產(chǎn)的高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案的中國公司。截至目前，地平線軟硬一體的解決方案已獲得27家OEM（42個OEM品牌）采用，裝備于290款車型，其中，中國十大OEM均已選擇地平線的智駕解決方案。顯然，憑借技術(shù)理念的前瞻預(yù)判和本土化的商業(yè)落地，地平線對汽車行業(yè)發(fā)展變革的價值已初步顯露。
此次地平線上市，隨著阿里巴巴、百度、法國達飛集團CMA CGM控股、JSC作為基石投資人，投入巨資加入原本上汽、比亞迪、寧德時代、紅杉資本、高瓴資本等國內(nèi)外巨頭構(gòu)成的強大投資團，公司市值沖破530億港元。智駕領(lǐng)域玩家們的資本市場、商業(yè)市場雙競爭已全面鋪開。
智駕，消費者買單嗎？
2024年，完全無人駕駛汽車讓武漢成為“賽博武漢”，智能駕駛也成為車企的“潮流標簽”，似乎哪家車企，某款主流車型不提智能駕駛，就代表著落伍。
《2024麥肯錫中國汽車消費者洞察》報告也證實，消費者對不同場景下自動駕駛功能（含高速公路/城市高架自動駕駛、城市地面道路自動駕駛以及自動泊車等）的興趣較去年均出現(xiàn)提升。
那智能駕駛，拿什么征服消費者，讓他們買單呢？大量的實例告訴我們，掣肘消費者體驗的最終是“可用、好用”，未來甚至到“愛用”。通俗來說，智能駕駛要安全性比人開車的事故率低，體驗起來還要“優(yōu)雅不慫，從容篤定”。
以此為目標，擬人化的“端到端”自動駕駛設(shè)計理念從“傳統(tǒng)的模塊化”和“端到端”兩種設(shè)計路線中勝出，成為行業(yè)的共識。簡單來說，“端到端”設(shè)計理念下的車輛像人一樣，在具備一些基本常識后，就可以通過不斷觀察和學(xué)習(xí)，自己提煉應(yīng)對各種路況的方法，并且越開越好。
擁有華人在全球機器學(xué)習(xí)領(lǐng)域頂級科學(xué)家余凱作創(chuàng)始人的地平線自2016年率先提出當(dāng)前最具技術(shù)前瞻性的自動駕駛端到端的演進理念，又在2022年提出了自動駕駛感知端到端算法Sparse4D。2023年，由地平線學(xué)者作為第一作者的業(yè)界首個公開發(fā)表的端到端自動駕駛大模型UniAD，榮獲CVPR 2023最佳論文。論文中，UniAD框架被首次提出，成為業(yè)界首個感知決策一體化的自動駕駛通用模型。
全球電動車領(lǐng)跑者特斯拉2019年采用第一代自主研發(fā)的FSD1.0芯片，此后基于“端到端”技術(shù)持續(xù)迭代，2023年12月推出了“端到端AI自動駕駛系統(tǒng)”FSD12，相對來說，華為自乾ADS 3.0轉(zhuǎn)為端到端技術(shù)，具備了從車位到車位的高階智能駕駛能力。
2024年4月24日，作為中國首家以及全球首批設(shè)計和開發(fā)高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案，以及汽車處理硬件的公司之一，地平線重磅發(fā)布車載智能計算方案征程6系列以及Horizon SuperDrive（HSD）全場景智能駕駛解決方案，兩款智駕科技產(chǎn)品的發(fā)布，是地平線頂級軟硬結(jié)合全棧技術(shù)能力以及最大規(guī)模量產(chǎn)經(jīng)驗的實力彰顯，也更加凸顯了地平線位居智駕科技公司第一陣營的行業(yè)地位。其中，HSD憑借面向量產(chǎn)的端到端World Model，并基于數(shù)據(jù)驅(qū)動的交互博弈算法，在任何道路環(huán)境下都能兼顧場景通過率、通行效率和行為擬人，在擁堵匯流、路口交互-動態(tài)Driveline、禮讓騎行人、擁堵?lián)Q道、城市環(huán)島通行等城區(qū)復(fù)雜場景下，打造擬人化的用戶體驗。
此外，地平線征程6系列是國內(nèi)唯一滿足“全階”智能駕駛量產(chǎn)需求的系列計算方案，其中征程6P算力高達560TOPS，抬高了國產(chǎn)智駕算力的上限。
從征程2，到征程3，征程5，三代征程產(chǎn)品均邁入量產(chǎn)軌道，累計出貨量已超600萬套，獲得了市場商業(yè)化落地的成功。根據(jù)高工智能汽車發(fā)布，2024上半年，地平線分別憑借28.65%和33.73%的市占率，在中國市場自主品牌乘用車智駕計算方案以及前視一體機計算方案市場雙雙獲得第一。
領(lǐng)頭羊得怎么贏？
除了技術(shù)和消費者體驗，市場最關(guān)心的還有業(yè)績。近年來，在技術(shù)、安全、創(chuàng)新、流程、體系、質(zhì)量等多方面提升的努力下，地平線的業(yè)績確實也實現(xiàn)了顯著的規(guī)模性增長。2021年-2023年地平線的全年營業(yè)收入，分別為4.67億元、9.06億元、15.52億元，年復(fù)合增長率達82.3%。今年上半年，地平線實現(xiàn)營收9.35億元，同比增長151.6%。收入結(jié)構(gòu)上，汽車解決方案為地平線的營收主力，在2021年至2023年的總營收占比逐年升高，分別達到87.9%、88.5%、94.8%，在今年上半年進一步提升至97.7%。
此外，雖然尚未迎來業(yè)績拐點，但事實上，地平線并不太缺錢。招股書顯示，過去3年，地平線經(jīng)調(diào)整后的凈虧損為46.3億元，但截至2024年6月底，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額仍有104.52億元，按照過往的運營成本，地平線的現(xiàn)金足以支撐數(shù)年。
以往互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗告訴我們，作為一種革命性的行業(yè)，企業(yè)如果將資金大量資金投入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新行業(yè)/新模式的冷啟動、消費習(xí)慣的培養(yǎng)，以及研發(fā)創(chuàng)新，對企業(yè)和產(chǎn)業(yè)甚至社會來說利在長遠，可以為未來的領(lǐng)先奠定基礎(chǔ)，構(gòu)筑強有力的模式護城河，并得以在群雄逐鹿的階段保障企業(yè)的核心優(yōu)勢。據(jù)了解，地平線的資金主要花在了研發(fā)前期的高額投入。
過去三年，地平線的研發(fā)投入不斷增長，從2021年的11.44億元，到2022年的18.8億，再到2023年為23.66億元。今年上半年，地平線研發(fā)投入14.2億元，超過了2021年全年投入，同比增長35.3%。
值得一提的是，Mobileye近三年累計投入了152.5億元的研發(fā)金額，是地平線同期的近三倍。但Mobileye的毛利率遠沒有地平線那么可觀。此前三年，地平線的毛利率為70.9%、69.3%及70.5%，基本高出Mobileye約20個百分點。到了今年上半年，地平線毛利率顯著增長達到79%。
截至2024年6月30日，地平線研發(fā)團隊共有1696人，占員工總數(shù)的73.1%，比去年年底增加218人。其中，研發(fā)開支總額的60%用于留住上述研發(fā)人員。
除了研發(fā)創(chuàng)新的投入，地平線創(chuàng)始人、CEO余凱曾在接受媒體采訪時表示，地平線每一款產(chǎn)品量產(chǎn)，都會派駐研發(fā)人員到車企駐場，與客戶一起打造“樣板間”。征程3、征程5在理想汽車上量產(chǎn)時都調(diào)動了上百人的團隊。這一獨特的服務(wù)理念是征程3、征程5等產(chǎn)品的大規(guī)模量產(chǎn)出貨、地平線從競爭中脫穎而出的一大秘訣。
此外，面對中國智能駕駛高速發(fā)展的機遇，Mobileye進入中國市場初期，只提供打包好的“黑盒”交付方案，造成公司響應(yīng)速度慢、無法自行迭代功能等弊病，這種模式逐漸受到車企及一級供應(yīng)商的摒棄。2022年，Mobileye開放了部分軟件開發(fā)工具包，包括面向EyeQ系統(tǒng)芯片的軟件開發(fā)工具包，支持車企日后基于EyeQ 6 High和EyeQ Ultra處理器架構(gòu)部署差異化的算法和工具。
相比之下，自2015年成立以來，地平線堅持智駕產(chǎn)業(yè)底層賦能者的定位，打造了業(yè)界最為靈活、開放、成熟的商業(yè)模式，通過BPU IP授權(quán)、芯片DIN、軟/硬件解決方案以及全棧解決方案交付四個層級的開放協(xié)作模式，靈活開放賦能客戶。通俗一點來說，就是允許OEM和第三方開發(fā)商使用地平線算法和處理硬件作為基礎(chǔ)，開發(fā)滿足定制化需求的高級輔助駕駛和高階自動駕駛功能，這種開放性讓地平線廣泛鏈接上下游產(chǎn)業(yè)伙伴超200家，覆蓋量產(chǎn)交付等各個環(huán)節(jié)，形成國內(nèi)最繁榮的生態(tài)體系。
此次IPO募資，地平線主要募資用于研發(fā)，包括高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案及核心關(guān)鍵技術(shù)、銷售及營銷相關(guān)開支、未來戰(zhàn)略投資合營企業(yè)、拓展并增強技術(shù)能力等。
在萬眾矚目下成功上市，獲得穩(wěn)定融資渠道的地平線，將在未來幾年的競爭中穩(wěn)住本土領(lǐng)頭地位，進而全球企業(yè)爭奪智駕市場。不得不說，此時上市，正是地平線深刻理解產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段，運用戰(zhàn)略眼光落子布局的選擇。而如何利用產(chǎn)業(yè)格局變化，實現(xiàn)公司高質(zhì)量發(fā)展，成為擺在這只國產(chǎn)智駕解決方案龍頭股面前的重要課題。
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