撰文 / 錢亞光
編輯 / 黃大路
設(shè)計(jì) / 師 超
在全球其他市場(chǎng)尚未把激光雷達(dá)作為智能駕駛標(biāo)配之時(shí)，中國(guó)智能汽車市場(chǎng)就接近達(dá)成了“激光雷達(dá)=智能汽車安全氣囊”的共識(shí)，導(dǎo)致越豪華的品牌，越需要激光雷達(dá)加持。
在智能駕駛的環(huán)境感知系統(tǒng)中，激光雷達(dá)能實(shí)現(xiàn)高精度測(cè)量距離，提供三維信息，是一個(gè)非常重要的傳感器。
高工智能汽車研究院此前發(fā)布的研究數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，在激光雷達(dá)搭載量方面，今年1-9月，前裝標(biāo)配上車達(dá)到99.42萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)202.10%；其中，9月單月搭載交付更是首次超過15萬臺(tái)，達(dá)到15.62萬臺(tái)；10月繼續(xù)向上突破，達(dá)到16.04萬臺(tái)。
在售標(biāo)配激光雷達(dá)車型數(shù)量達(dá)到76款，和上年同期相比大幅增長(zhǎng)181.48%。
而在蓋世汽車研究院的統(tǒng)計(jì)中，15萬元以上的新能源汽車激光雷達(dá)滲透率已經(jīng)超過24%，頭部新勢(shì)力品牌激光雷達(dá)平均搭載率一度接近60%。
這說明，激光雷達(dá)從最初的小眾產(chǎn)品已經(jīng)蛻變?yōu)橹悄芑瘶?biāo)配，從早期市場(chǎng)突破進(jìn)入主流市場(chǎng)，并得到廣泛認(rèn)可。
不過，隨著端到端方案的研發(fā)深入，純視覺方案在特定場(chǎng)景下的表現(xiàn)，如識(shí)別障礙物、理解交通環(huán)境等方面，也在一定程度上證明了其可行性，這也使得越來越多的車企開始重新評(píng)估激光雷達(dá)的必要性。
價(jià)格昂貴無疑是放棄激光雷達(dá)的首要因素，高昂的采購成本使得搭載激光雷達(dá)的車型在售價(jià)上難以親民，限制了其市場(chǎng)普及率。另外，激光雷達(dá)技術(shù)的成熟度、供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性、以及與現(xiàn)有智能駕駛系統(tǒng)的兼容性等問題，同樣影響了車企的選擇。
盡管如此，激光雷達(dá)在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的價(jià)值依然不容忽視。特別是對(duì)于L3及以上的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)而言，激光雷達(dá)憑借其精確的測(cè)距、高分辨率成像以及對(duì)復(fù)雜環(huán)境的高度感知能力，是實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛不可或缺的關(guān)鍵組件。
目前，國(guó)內(nèi)一些品牌車型為了進(jìn)一步普及高速NOA而放棄激光雷達(dá)，并且嘗試在城區(qū)場(chǎng)景采用純視覺+端到端方案；而國(guó)內(nèi)低算力域控（可以支持高速NOA）的報(bào)價(jià)在1500元內(nèi)，而高算力域控仍高達(dá)上萬元，這也在一定程度上成為車企在激光雷達(dá)增配上的成本權(quán)衡關(guān)鍵。
但從安全冗余度來看，不管是純視覺、端到端還是大模型，都處于驗(yàn)證階段，短期內(nèi)，激光雷達(dá)依然是一部分市場(chǎng)的剛需。具體車型是否必須配置激光雷達(dá)，還要受制于終端市場(chǎng)的需求變化。
此外，激光雷達(dá)價(jià)格的持續(xù)下降，車企在這方面的成本壓力也在減輕。畢竟，目前價(jià)格距離車企希望的普及價(jià)位還有較大的距離。
最近兩家激光雷達(dá)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，唯二的上市公司禾賽科技和速騰聚創(chuàng)，相繼發(fā)布了2024年第三季度的財(cái)報(bào)。從中我們可以管窺一些激光雷達(dá)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。
銷量創(chuàng)新高，ADAS占主流近日禾賽科技發(fā)布三季報(bào)。翻倍式增長(zhǎng)的產(chǎn)品出貨量，給財(cái)務(wù)指標(biāo)帶來明顯增量。
今年第三季度，禾賽的激光雷達(dá)總出貨量為134208臺(tái)，同比暴漲182.9%，環(huán)比大漲55.1%。
同時(shí)也是連續(xù)兩個(gè)季度，實(shí)現(xiàn)近50%的環(huán)比大漲。平均每天可以賣出1459臺(tái)激光雷達(dá)。
在禾賽這一季度的總出貨量中，ADAS激光雷第三季度出貨量為129913臺(tái)，占據(jù)96.8%，同比增長(zhǎng)220.0%，環(huán)比增長(zhǎng)60.8%。
今年前三季度，禾賽的激光雷達(dá)總共出貨量達(dá)到279835臺(tái)，較2023年同期的134380臺(tái)增長(zhǎng)108.2%。
速騰聚創(chuàng)持續(xù)領(lǐng)跑激光雷達(dá)市場(chǎng)，2024年前三季度激光雷達(dá)總銷量達(dá)381900臺(tái)，同比增長(zhǎng)259.6%。
其中，用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品銷量為365800臺(tái)，同比增長(zhǎng)292.9%，占比95.78%；用于機(jī)器人及其他的激光雷達(dá)產(chǎn)品銷量為16100臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.9%。
截至三季度末，該公司激光雷達(dá)歷史累計(jì)總銷量突破72萬臺(tái)，刷新行業(yè)交付記錄，已為12家客戶的31款車型實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)落地，其中第三季度新增量產(chǎn)車型包括比亞迪旗下多款子品牌的多款車型。
從銷量數(shù)據(jù)看，無論是第三季度及是前三季度合計(jì)，速騰聚創(chuàng)都領(lǐng)先于禾賽科技，增長(zhǎng)速度也遠(yuǎn)高于禾賽，從產(chǎn)品分布上看，兩家均以ADAS激光雷達(dá)為主，但速騰的占比略低一些。
速騰銷量更多，一方面得益于合作伙伴數(shù)量更多，另一方面價(jià)格更加實(shí)惠。
營(yíng)收猛增，虧損收窄禾賽科技收入主要包括激光雷達(dá)產(chǎn)品的銷售和開發(fā)服務(wù)收入；激光雷達(dá)銷售包括ADAS業(yè)務(wù)和Robotaxi業(yè)務(wù)。得益于成本和規(guī)模良性循環(huán)的飛輪效應(yīng)與開發(fā)服務(wù)收入的助力，無論是銷量還是毛利率，與去年同期相比有了顯著提升。
營(yíng)收方面，第三季度禾賽的營(yíng)業(yè)收入為5.4億元，同比大漲21.1%，環(huán)比增長(zhǎng)17.4%，日均入賬587萬元超過此前預(yù)期，增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勢(shì)。
今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈收入為13.57億元，同比微增3.16%；凈虧損為2.49億元，較上年同期虧損3.35億元明顯收窄。
具體來看，第三季度，禾賽實(shí)現(xiàn)凈收入為5.39億元，同比大幅增長(zhǎng)21.1%，Q3凈虧損約7040萬元，上年同期凈虧損為1.42億元。
公司表示，第三季度國(guó)內(nèi)需求旺盛，旗下ADAS激光雷達(dá)產(chǎn)品銷售收入增加，從而驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)回暖。
與此同時(shí)，在規(guī)模效應(yīng)等因素影響下，禾賽科技第三季度毛利率為47.7%，相比上年同期大幅提升17.1個(gè)百分點(diǎn)。
營(yíng)收增長(zhǎng)，一方面來自中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于激光雷達(dá)的需求強(qiáng)勁，產(chǎn)品銷售收入增加；另一方面也來自服務(wù)收入，非經(jīng)常性的工程服務(wù)收入帶來了增長(zhǎng)。
毛利方面，第三季度毛利率達(dá)到47.7%，比去年同期增長(zhǎng)了17.1個(gè)百分點(diǎn)，比上一季度增長(zhǎng)2.6個(gè)百分點(diǎn)。
研發(fā)支出方面，禾賽第三季度的研發(fā)費(fèi)用為2.202億元，同比增長(zhǎng)14.3%；前三個(gè)季度，禾賽總共的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到6.13億元，同比增長(zhǎng)9.1%。
速騰聚創(chuàng)第三季度的收入為4.08億元，分別是來自激光雷達(dá)產(chǎn)品、解決方案、服務(wù)及其他，金額分別為3.85億元、2207.1萬元和100.7萬元。其中激光雷達(dá)產(chǎn)品銷售收入為公司的主要收入來源，ADAS雷達(dá)的收入為3.30億元（同比增加87.1%），機(jī)器人及其他雷達(dá)的收入為5525.2萬元（同比減少6.1%）。
前三季度集團(tuán)總收入約11.3億元，同比增長(zhǎng)91.5%，已超過2023年全年?duì)I收總額。其中，用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品收入約9.4億元，比2023年同期相比，增長(zhǎng)190.5%，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)迅猛。
第三季度速騰聚創(chuàng)實(shí)現(xiàn)毛利為7121萬元，較2023年同期的2296萬元相比，增長(zhǎng)約210.2%。同時(shí)，毛利率由2024年一季度的12.3%逐季提升至2024年三季度17.5%。
2024年前三季度的毛利約1.7億元，同比增長(zhǎng)375.4%。毛利率的穩(wěn)步提升，得益于集團(tuán)在成本控制和規(guī)模效應(yīng)方面的持續(xù)進(jìn)步。
2024年前三季度，集團(tuán)用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品的量產(chǎn)規(guī)模明顯高于2023年同期；同時(shí)，該產(chǎn)品類別的毛利率從2023年前三季度的毛損率20.3%顯著提高到毛利率12.2%，增長(zhǎng)了近32.5個(gè)百分點(diǎn)。
速騰聚創(chuàng) Q3的研發(fā)支出為1.52億人民幣，同比增長(zhǎng)30.3%。同比增長(zhǎng)主要是人員增加、薪酬待遇改善，并且增聘了專門從事AI算法和專有芯片開發(fā)的研發(fā)人員。研發(fā)開支占收入的百分比為34.9%，去年同期為37.5%。
在營(yíng)收方面，無論是第三季度及是前三季度合計(jì)，禾賽科技都是領(lǐng)先于速騰聚創(chuàng)，而且在毛利率方面，也是禾賽做得更好，研發(fā)費(fèi)用方面也是禾賽投入更高。而在銷量更低的情況下做到營(yíng)收領(lǐng)先，一方面禾賽的激光雷達(dá)單價(jià)可能不低，利潤(rùn)更高，另一方面，禾賽采用自主研發(fā)芯片和自建工廠，生產(chǎn)效率更高，成本控制做得更好，實(shí)現(xiàn)了更好的營(yíng)收。
不過在利潤(rùn)方面，禾賽科技和速騰聚創(chuàng)的三季度財(cái)報(bào)都仍為虧損，前者凈虧損為7040萬元，后者凈虧損為8320萬，但都有收窄向好的跡象。
伙伴眾多，需求廣泛本季度，禾賽重磅推出了新一代旗艦級(jí) 360° 遠(yuǎn)距激光雷達(dá) OT128，目前已與 90 多家海內(nèi)外企業(yè)達(dá)成合作。截至 2024 年第三季度，禾賽已與 20 家國(guó)內(nèi)外汽車廠商 75 個(gè)車型達(dá)成量產(chǎn)定點(diǎn)合作關(guān)系。
在海外，禾賽與一家國(guó)際頂級(jí)汽車品牌全球量產(chǎn)車型的合作項(xiàng)目取得關(guān)鍵進(jìn)展，順利邁入量產(chǎn)過渡的下一個(gè)重要驗(yàn)證階段；近期斬獲一家日本排名前三的頭部車企的 2 個(gè)開發(fā)驗(yàn)證項(xiàng)目，涵蓋乘用車和 Robotaxi 領(lǐng)域。目前，禾賽已斬獲三家全球 OEM 的 4 個(gè)開發(fā)驗(yàn)證項(xiàng)目。
在國(guó)內(nèi)，禾賽成功獲得零跑汽車下一代全新車型平臺(tái)激光雷達(dá)的獨(dú)家定點(diǎn)合作，首款車型預(yù)計(jì)將于 2025 年量產(chǎn)；禾賽還斬獲一家中國(guó)頭部汽車集團(tuán)旗下高端電動(dòng)汽車品牌的2款旗艦改款車型，并成為上汽大眾的戰(zhàn)略供應(yīng)商。
此外，禾賽還與一家中國(guó)領(lǐng)先的頭部電動(dòng)汽車制造商簽署協(xié)議，將在其2025年款車型上獨(dú)家采用禾賽L3超高性能的激光雷達(dá)以及超高清遠(yuǎn)距激光雷達(dá) ATX。
再看速騰聚創(chuàng)，截至2024年第三季度，已與全球26家汽車整車廠及一級(jí)供應(yīng)商的84款車型的量產(chǎn)定點(diǎn)訂單；而截至2024年11月29日，集團(tuán)已成功獲得28家汽車整車廠及一級(jí)供應(yīng)商的92款車型的量產(chǎn)定點(diǎn)訂單，與排名前5的汽車品牌中的4家確立合作關(guān)系，其中兩家的合作車型已實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)上市。
其中，在L2/L2+領(lǐng)域，速騰聚創(chuàng)已獲得7家整車廠的多款新增車型定點(diǎn)合作；在L3/L3+領(lǐng)域，集團(tuán)新增了一家全球領(lǐng)先的國(guó)際主機(jī)廠與一家中外合資品牌定點(diǎn)。同時(shí)，在L4自動(dòng)駕駛上，速騰聚創(chuàng)與某全球最大出行平臺(tái)以及小馬智行等公司達(dá)成量產(chǎn)定點(diǎn)合作。
在全球化業(yè)務(wù)方面， 截至目前，集團(tuán)已成功與7家全球車企品牌達(dá)成定點(diǎn)合作。其中，第三季度新增了一家日本銷量排名前三的車企和一家全球領(lǐng)先的國(guó)際主機(jī)廠的定點(diǎn)合作。
另外，速騰聚創(chuàng)在機(jī)器人領(lǐng)域正持續(xù)開拓更大的市場(chǎng)空間，目前已取得了重大進(jìn)展和突破。截至三季度末，集團(tuán)在機(jī)器人領(lǐng)域上的合作伙伴已經(jīng)由2400家突破至2600家。
基于全球首個(gè)可量產(chǎn)，同時(shí)覆蓋汽車和智能機(jī)器人兩大領(lǐng)域的全固態(tài)廣角激光雷達(dá)E平臺(tái)產(chǎn)品，集團(tuán)已與多個(gè)工業(yè)、商業(yè)甚至消費(fèi)級(jí)的重要客戶聯(lián)合開發(fā)完成面向不同垂直領(lǐng)域的多款新品。
目前，速騰聚創(chuàng)與合作伙伴聯(lián)合開發(fā)的多款新品已斬獲來自不同領(lǐng)域多家頭部機(jī)器人公司的量產(chǎn)定點(diǎn)，訂單規(guī)模超出預(yù)期，預(yù)計(jì)明年機(jī)器人領(lǐng)域的出貨量有望突破六位數(shù)。
在海外機(jī)器人市場(chǎng)，集團(tuán)已經(jīng)順利通過了海外機(jī)器人頭部客戶的開發(fā)驗(yàn)證項(xiàng)目驗(yàn)收，并斬獲了多個(gè)海外機(jī)器人重點(diǎn)領(lǐng)域客戶的正式定點(diǎn)。
在合作伙伴方面，可以看出，速騰聚創(chuàng)在合作伙伴數(shù)量上，類型上，以及量產(chǎn)推進(jìn)速度上明顯領(lǐng)先于禾賽科技。
未來業(yè)務(wù)拓展及發(fā)展預(yù)期今年的虧損正在呈現(xiàn)收窄趨勢(shì)，禾賽預(yù)計(jì)會(huì)在第四季度再次實(shí)現(xiàn)盈利。
禾賽預(yù)測(cè)2024年第四季度將實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1億美元，盈利2000萬美元（GAAP），全年實(shí)現(xiàn)Non-GAAP盈利。
盈利預(yù)期主要基于以下幾點(diǎn)：ADAS產(chǎn)品需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，禾賽在全球范圍內(nèi)鎖定穩(wěn)定且高速增長(zhǎng)的訂單；OT128等高性能激光雷達(dá)的量產(chǎn)效率提升顯著，加速了規(guī)�；虡I(yè)應(yīng)用落地；成本控制與開發(fā)服務(wù)收入提升持續(xù)優(yōu)化公司整體盈利能力；禾賽通過持續(xù)的國(guó)際市場(chǎng)投入，正在打開全球激光雷達(dá)市場(chǎng)的大門；因此未來兩年，禾賽鎖定的量產(chǎn)定點(diǎn)合作，以及規(guī)�；a(chǎn)與成本優(yōu)化，有望確保其市場(chǎng)份額持續(xù)攀升。
對(duì)于今年第四季度，禾賽預(yù)計(jì)激光雷達(dá)季度出貨量將達(dá)20萬臺(tái)，幾乎等于禾賽2023年全年出貨量，營(yíng)收將接近1億美元（人民幣7.02億元），預(yù)計(jì)2024年將在非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)全年盈利，禾賽或?qū)⒊蔀槿蚴准覍?shí)現(xiàn)盈利的汽車激光雷達(dá)公司。
禾賽科技還計(jì)劃在明年將其關(guān)鍵產(chǎn)品的價(jià)格下調(diào)一半至200美元，這或?qū)⑼苿?dòng)該技術(shù)在電動(dòng)汽車中得到更廣泛的采用。
“我們正在邁向一個(gè)階段，每年銷售的數(shù)百萬輛汽車都配備了激光雷達(dá)�！焙藤惣瘓F(tuán)CEO李一帆說。他補(bǔ)充說，價(jià)格減半將使激光雷達(dá)對(duì)價(jià)格低于2萬美元的廉價(jià)電動(dòng)汽車更有吸引力，而對(duì)價(jià)格高于2萬美元價(jià)格的電動(dòng)汽車，激光雷達(dá)技術(shù)的采用率可能會(huì)躍升至40%。
速騰聚創(chuàng)預(yù)計(jì)第四季度將有更多搭載集團(tuán)激光雷達(dá)的車型陸續(xù)量產(chǎn)，其中包括比亞迪仰望、某中日合資車企的多款車型。邱純潮在交流會(huì)上表示，預(yù)計(jì)第四季度整體毛利率還會(huì)進(jìn)一步改善。
該公司認(rèn)為，在ADAS激光雷達(dá)業(yè)務(wù)上，幾家海外車企會(huì)有多款車型定點(diǎn)，2026年會(huì)開始放量；在L4自動(dòng)駕駛方向激光雷達(dá)上，獲得來自某全球最大的出行平臺(tái)、剛剛上市的小馬智行等L4自動(dòng)駕駛公司的SOP定點(diǎn)合作，有望在2025年帶來新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
另外，速騰聚創(chuàng)預(yù)計(jì)，更大的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可能是來自機(jī)器人領(lǐng)域。速騰聚創(chuàng)CEO邱純潮表示：“汽車只是激光雷達(dá)其中一個(gè)應(yīng)用。我們現(xiàn)在正在借助汽車領(lǐng)域取得的平臺(tái)、規(guī)模與質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，在機(jī)器人、無人機(jī)等領(lǐng)域持續(xù)開拓更大的市場(chǎng)空間�！�
基于全球首個(gè)可量產(chǎn)，同時(shí)覆蓋汽車和智能機(jī)器人兩大領(lǐng)域的全固態(tài)廣角激光雷達(dá)E平臺(tái)產(chǎn)品，集團(tuán)已與多個(gè)工業(yè)、商業(yè)甚至消費(fèi)級(jí)的重要客戶聯(lián)合開發(fā)完成面向不同垂直領(lǐng)域的多款新品。
2025年機(jī)器人領(lǐng)域的激光雷達(dá)銷量有望突破六位數(shù)，預(yù)計(jì)在未來18個(gè)月內(nèi)完成交付。同時(shí)，也獲得海外機(jī)器人重點(diǎn)領(lǐng)域客戶的定點(diǎn)，并認(rèn)為海外應(yīng)用展現(xiàn)出更大的空間。
