12月5日，王煜全在直播中剛點(diǎn)評(píng)完博通，12月12日它就完成市值破萬(wàn)億的成就，成為全球第二家市值破萬(wàn)億的芯片企業(yè)。
許多用戶很關(guān)心博通未來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)绾�？它是不是英偉達(dá)的挑戰(zhàn)者？
今天我們帶來(lái)一份詳細(xì)的博通歷史回顧，當(dāng)下格局梳理，幫助你看清芯片產(chǎn)業(yè)的格局。
12月5日PPT報(bào)告，加入前哨立即獲取完整版
如果你也想先人一步掌握科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，歡迎點(diǎn)擊文首入口，加入前哨科技特訓(xùn)營(yíng)。
本周王煜全分享了【2025年科技趨勢(shì)前瞻】，明年最熱的十大科技熱點(diǎn)是什么？生物藥的新戰(zhàn)場(chǎng)在哪？最大的技術(shù)趨勢(shì)是...
以上問(wèn)題周四直播中都有答案，接下來(lái)我們繼續(xù)聊聊博通，它到底是不是英偉達(dá)的挑戰(zhàn)者。
博通，差點(diǎn)收購(gòu)高通的并購(gòu)巨頭
要了解博通的未來(lái)，必須先搞懂它的過(guò)去。和英偉達(dá)靠老黃從小悉心照料不同，博通是一家收購(gòu)起家，靠整合新鮮血液不斷成長(zhǎng)的公司。
博通誕生于1991年，亨利薩繆爾（Henry Samueli）和亨利尼古拉斯（Henry Nicholas）在洛杉磯的一個(gè)車庫(kù)里創(chuàng)立了博通公司。
那個(gè)芯片創(chuàng)業(yè)的年代和今天的AI創(chuàng)業(yè)十分相似，用戶需求多種多樣，只要你能設(shè)計(jì)出一款好芯片就能拿下一片市場(chǎng)。
張忠謀最新的個(gè)人自傳也提到這段歷史：90年代美國(guó)掀起了IC創(chuàng)業(yè)熱潮，也就是芯片設(shè)計(jì)的狂潮，臺(tái)積電早年很多客戶都來(lái)自其中，博通也是臺(tái)積電最早的客戶之一，一路成長(zhǎng)為臺(tái)積電的大客戶之一。
博通首款單芯片DOCSIS調(diào)制解調(diào)器（Data Over Cable Service Interface Specification），它的用處今天很多人可能都無(wú)法理解，能讓用戶通過(guò)電視線訪問(wèn)網(wǎng)絡(luò)，可以說(shuō)是當(dāng)年網(wǎng)絡(luò)帶寬不足的一個(gè)小眾需求。
90年代博通還推出了光學(xué)鼠標(biāo)傳感器，讓鼠標(biāo)擺脫了鼠標(biāo)墊的束縛，也就是光電鼠標(biāo)的關(guān)鍵零部件，這款產(chǎn)品在2002年賣出了第1億份。
這之后博通就開(kāi)始了自己持續(xù)并購(gòu)，拓展業(yè)務(wù)邊界的道路。不完全統(tǒng)計(jì)，博通成立以來(lái)收購(gòu)了20家公司，將業(yè)務(wù)范圍覆蓋到了寬帶、交換機(jī)、電動(dòng)車、機(jī)器人等領(lǐng)域。
2005年，惠普將半導(dǎo)體部門分拆出來(lái)，成立了安華高科技（Avago Technologies），成為全球最大的私營(yíng)獨(dú)立半導(dǎo)體企業(yè)，這家公司2016年收購(gòu)了博通，考慮到博通品牌的獨(dú)特號(hào)召力，最終保留了博通的名字。
這之后博通也沒(méi)有停下收購(gòu)的腳步，2017年一度要收購(gòu)高通，因?yàn)樘乩势照磳?duì)而終止。
天下苦英偉達(dá)久已？
2023年，隨著ChatGPT帶火了AI計(jì)算，英偉達(dá)的GPU產(chǎn)品成為AI訓(xùn)練和推理領(lǐng)域的唯一選擇。
千金難買GPU的盛況一時(shí)無(wú)兩，以前老黃上門拜訪的微軟、Meta、OpenAI，現(xiàn)在都倒過(guò)來(lái)找老黃插隊(duì)買卡。小扎與老黃換衣服
需求旺盛，英偉達(dá)沒(méi)法滿足所有人，大家自然就要找更多供應(yīng)商，博通成為了大家的選擇。
定制芯片這個(gè)市場(chǎng)2013年博通就有布局，當(dāng)時(shí)他們將客戶劃分為企業(yè)用戶和超大云客戶，目標(biāo)是滿足不同客戶的定制需求。
2024年，隨著AI爆發(fā)，算力需求發(fā)生變化，博通也做出了自己的戰(zhàn)略調(diào)整。博通的CEO Hock Tan在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上曾表示，他們將AI市場(chǎng)定義為“可服務(wù)市場(chǎng)（SAM）”，博通將服務(wù)重點(diǎn)放在最有價(jià)值的客戶身上。
第三季度的財(cái)報(bào)會(huì)上向投資者透露，博通AI業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)限定在與三家超大規(guī)�？蛻舻暮献髦校@三家客戶的定制化需求，將構(gòu)成博通AI業(yè)務(wù)的核心。
這個(gè)策略有效嗎？
2024財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，Hock Tan透露博通新增了兩家超大規(guī)模客戶，據(jù)The Information報(bào)道，其中一家很有可能就是蘋果公司。據(jù)稱，蘋果正在與博通合作開(kāi)發(fā)其首款用于AI計(jì)算的服務(wù)器芯片，代號(hào)為“Baltra”，計(jì)劃在2026年投入量產(chǎn)。
博通最新財(cái)報(bào)PPT
博通，下一個(gè)英偉達(dá)？
隨著博通市值破萬(wàn)億，很多分析師認(rèn)為博通在定制AI加速器（XPUs）和AI網(wǎng)絡(luò)連接技術(shù)方面擁有顯著優(yōu)勢(shì)。與通用GPU不同，博通的XPUs能夠根據(jù)特定客戶的AI工作負(fù)載進(jìn)行優(yōu)化，從而實(shí)現(xiàn)更高的性能和更低的能耗。
同時(shí)，博通在AI網(wǎng)絡(luò)連接技術(shù)領(lǐng)域也處于領(lǐng)先地位，其Tomahawk和Jericho系列產(chǎn)品為大規(guī)模AI集群提供高速、可靠的數(shù)據(jù)傳輸，這對(duì)于處理海量數(shù)據(jù)的AI應(yīng)用至關(guān)重要。摩根士丹利的分析報(bào)告也提到了相似的觀點(diǎn)。
還有人拿博通和英偉達(dá)做對(duì)比，英偉達(dá)有這CUDA護(hù)城河，博通則有另一個(gè)關(guān)鍵的軟件平臺(tái)VMware。
2023年，博通完成了對(duì)VMware的收購(gòu)，讓自己除了傳統(tǒng)的芯片業(yè)務(wù)，也有了自己的軟件生態(tài)。簡(jiǎn)單說(shuō)VMware為用戶提供云端的虛擬電腦，可以讓用戶更好管理自己的云算力。
投資人都很期待博通向英偉達(dá)一樣，整合出軟硬一體的業(yè)務(wù)布局，構(gòu)建起新的護(hù)城河。
牧本周期：博通興盛的另類視角
回到現(xiàn)實(shí)，博通真的是英偉達(dá)的挑戰(zhàn)者嗎？
要回答這個(gè)問(wèn)題就必須提到一個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)內(nèi)的小概念牧本周期。
這個(gè)理念是1987 年日本工程師牧本次生(Tsugio Makimoto）提出，他通過(guò)觀察歷史發(fā)現(xiàn)，半導(dǎo)體產(chǎn)品發(fā)展歷程總是在“標(biāo)準(zhǔn)化”與“定制化”之間交替擺動(dòng)，大概每十年波動(dòng)一次。
牧本周期
牧本周期并不是一個(gè)定律般的結(jié)論，但它折射出了芯片行業(yè)需求的周期輪轉(zhuǎn)，在性能功耗和開(kāi)發(fā)效率之間不斷擺動(dòng)。
英偉達(dá)通過(guò)CUDA生態(tài)構(gòu)建了一個(gè)強(qiáng)大的通用計(jì)算平臺(tái)，這種標(biāo)準(zhǔn)化策略在當(dāng)前階段顯示出巨大優(yōu)勢(shì)，但云廠商們當(dāng)前的需求已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的開(kāi)發(fā)效率，對(duì)性能功耗的追求讓定制話方案得以重回?zé)衢T。
博通選擇為少數(shù)超大規(guī)�？蛻籼峁┒ㄖ苹鉀Q方案，某種程度上是在押注下一個(gè)周期的轉(zhuǎn)變。從谷歌TPU到特斯拉D1，再到亞馬遜Graviton，越來(lái)越多的科技巨頭開(kāi)始追求專用化設(shè)計(jì)，鎖定這輪需求并不意味著戰(zhàn)勝英偉達(dá)，但對(duì)它而言會(huì)是一個(gè)穩(wěn)定盈利的巨大空間。
與其說(shuō)博通是英偉達(dá)的挑戰(zhàn)者，不如說(shuō)它們代表了AI芯片時(shí)代兩種互補(bǔ)的發(fā)展路徑。
在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，英偉達(dá)仍然會(huì)是AI通用計(jì)算的主導(dǎo)者，但只要它的產(chǎn)能不足以滿足所有人的需求，就會(huì)為博通等企業(yè)讓出生存的空間。
英偉達(dá)真正的挑戰(zhàn)者是誰(shuí)呢？AI產(chǎn)業(yè)的下一輪風(fēng)口在哪呢？如果你對(duì)這些問(wèn)題感興趣，歡迎加入前哨科技特訓(xùn)營(yíng)。
王煜全每周四為你帶來(lái)最新、最全的科技前沿掃描。
↓點(diǎn)擊加入，學(xué)會(huì)用AI為你工作（iOS用戶請(qǐng)?jiān)陔娔X端打開(kāi)）
↓全球消費(fèi)電子展，王煜全與你現(xiàn)場(chǎng)看未來(lái)（掃碼加入）
此外，我們還為您準(zhǔn)備了一份清單
“近期市場(chǎng)相關(guān)刺激政策一覽表”
