很多投資人選擇“多看少投、甚至只看不投”。
文丨獵云精選ID：lieyunjingxuan作者丨孫媛
百鏡大戰(zhàn)，又一次來(lái)臨。
自去年9月Meta發(fā)布與雷朋合作的AI眼鏡Ray-Ban Meta（以下或簡(jiǎn)稱(chēng)Meta眼鏡），今年前三個(gè)季度全球出貨量超過(guò)110萬(wàn)臺(tái)，AI眼鏡熱度便迅速升溫。一邊，大廠如OPPO、vivo、華為、騰訊、字節(jié)都在評(píng)估AI眼鏡項(xiàng)目。蘋(píng)果也被傳出消息稱(chēng)，正在組織團(tuán)隊(duì)研究AI眼鏡市場(chǎng)。另一邊，頭部玩家更是戰(zhàn)火在11月達(dá)到了頂峰，國(guó)內(nèi)外僅10天就密集發(fā)布了18副AI眼鏡消息，包括小度AI眼鏡、Rokid Glasses、Looktech AI Glasses發(fā)布，以及雷鳥(niǎo)V3、閃極科技聯(lián)合 LOHO和科大訊飛的AI眼鏡量產(chǎn)預(yù)告。就連羅永浩旗下細(xì)紅線(xiàn)科技也傳出將于今年底發(fā)布新品的消息，被市場(chǎng)普遍認(rèn)為是AR眼鏡或者AI眼鏡。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)大廠、AR玩家、智能硬件廠商們應(yīng)聲入局，逐鹿AI眼鏡的熱度自然也燒到了資本層。這里面，老牌AR玩家們先融得一杯羹。9月，TCL 孵化的雷鳥(niǎo)創(chuàng)新剛完成年內(nèi)第3次融資，不到一周時(shí)間，Rokid就官宣再獲1億融資，今年累計(jì)融了近6億，估值超10億美元。再到11月，朱嘯虎把首個(gè)AI硬件橄欖枝拋向了AI眼鏡廠商Gyges Labs（前仙瞬科技），隨后王慧文也帶資投入主打 AR 游戲場(chǎng)景的 Viture（行者無(wú)疆）。而頭部玩家+明星VC的雙向奔赴，自然撥動(dòng)了一級(jí)市場(chǎng)的心弦。這幾天，投資人Jerry感受到VC圈對(duì)AI眼鏡的關(guān)注之高，他正在應(yīng)老板要求飛深圳看眼鏡供應(yīng)鏈、眼鏡品牌以及線(xiàn)下渠道，雖然被明確“投資不是首要任務(wù)”，但已經(jīng)被“要求”多看、多學(xué)習(xí)、多聊。據(jù)他觀察，有些圈內(nèi)朋友比較激進(jìn)，對(duì)于某個(gè)項(xiàng)目，只要大機(jī)構(gòu)一出手，其他機(jī)構(gòu)跟風(fēng)的可能性也很大。“他們會(huì)認(rèn)為Ray-Ban Meta找到了AI硬件的完美形態(tài)，幾個(gè)團(tuán)隊(duì)對(duì)比，如果這個(gè)團(tuán)隊(duì)綜合素質(zhì)最高或者最契合，就出手�！辈贿^(guò)有意思的是，雖然“高調(diào)”融資很多，賽道倒也沒(méi)有呈現(xiàn)出玩家們雨后春筍般涌現(xiàn)的態(tài)勢(shì)，很多投資人更是跟Jerry的老板一樣，選擇“多看少投、甚至只看不投”。究其原因，總結(jié)來(lái)下，無(wú)疑有二。一是大廠正跑步進(jìn)場(chǎng)，可看的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目依然是名單上的幾個(gè)，所以這到底是大廠還是小廠的機(jī)會(huì)，投資界目前依然沒(méi)有統(tǒng)一的定調(diào)；其次，國(guó)內(nèi)主流玩家們目前大多數(shù)處于“PPT造鏡”階段，產(chǎn)品甚至都沒(méi)有投向市場(chǎng)，更是讓VC們望而卻步�？梢�(jiàn)，或多或少，于AI眼鏡，熱（熱鬧）看冷（冷靜）投也成了一種投資氛圍。
三類(lèi)玩家成主流，大部分還在“PPT”階段
當(dāng)然，這波VC們相對(duì)冷靜，還得部分歸因于智能眼鏡吹上風(fēng)口已經(jīng)是第三波了。最早是2012年谷歌上線(xiàn)Google Glass，要“替換手機(jī)”，隨后是專(zhuān)注視覺(jué)體驗(yàn)的AR/VR眼鏡興起，作為典型的蘋(píng)果Vision Pro又在去年獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。然而理想豐滿(mǎn)，現(xiàn)實(shí)骨感，實(shí)際銷(xiāo)量都遠(yuǎn)少于預(yù)期。直到今年Ray-Ban Meta這個(gè)一年賣(mài)出 100 多萬(wàn)臺(tái)的標(biāo)桿產(chǎn)品出現(xiàn)，才算通過(guò)銷(xiāo)量徹底打開(kāi)了玩家們的思路。從定義上看，AI眼鏡作為一款新型的可穿戴設(shè)備，功能上，主要用于語(yǔ)音交互和拍攝；相較于過(guò)往的主流眼鏡類(lèi)產(chǎn)品VR，AI眼鏡最大的變化是解決了用戶(hù)佩戴舒適度的痛點(diǎn)。以現(xiàn)在關(guān)注度最高的AI眼鏡產(chǎn)品Meta Ray-Ban第二代產(chǎn)品為例，它的重量?jī)H為49g，不到Meta VR產(chǎn)品重量的1/10，這也使得AI眼鏡的使用場(chǎng)景突破此前VR主要用于室內(nèi)空間的限制，可以廣泛用于室內(nèi)外的日常場(chǎng)景。百度推出的小度AI眼鏡以及Rokid與時(shí)尚眼鏡品牌BOLON合作的Rokid glasses，都直面C端消費(fèi)者的日常生活。不過(guò)，Jerry坦言，Ray-Ban Meta也是二代產(chǎn)品，它跟兩年多只賣(mài)了30萬(wàn)臺(tái)的 Meta 上一代眼鏡 Ray-Ban Stories 并無(wú)本質(zhì)差異，均不帶鏡片顯示，只有耳機(jī)、語(yǔ)音交互和拍照功能，只不過(guò)后者一開(kāi)始是為WhatsApp、Instagram等社交媒體平臺(tái)提供內(nèi)容而生。而Meta眼鏡能引領(lǐng)潮流，Jerry認(rèn)為，除了攝像頭、音效等各方面性能提升外，AI大模型的接入“立大功”�！坝脩�(hù)可以通過(guò) ‘HeyMeta，look And…’指令喚起AI調(diào)用攝像頭，讓ta給你進(jìn)行拍照、識(shí)別等視覺(jué)化操作，可以說(shuō)是一下子提升了市場(chǎng)關(guān)注度和帶動(dòng)了出貨量�！苯衲晟习肽辏琑ay-Ban Meta的銷(xiāo)量超預(yù)期大漲，到5月時(shí)已突破100萬(wàn)臺(tái)。此外，Ray-Ban Meta在2023年第四季度的出貨量就超過(guò)了30萬(wàn)副，不僅幾乎趕上了第一代產(chǎn)品的全周期銷(xiāo)量，甚至一個(gè)季度也幾近頂上了Rokid創(chuàng)業(yè)十年，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)并使用Rokid AR眼鏡的人數(shù)。更別提多家機(jī)構(gòu)還預(yù)測(cè)，Ray-Ban Meta2024年全年的出貨量將超過(guò)200萬(wàn)臺(tái)。200萬(wàn)臺(tái)，是約43億元的銷(xiāo)售額，與骨傳導(dǎo)耳機(jī)明星公司韶音一年的營(yíng)收相當(dāng)。也讓“無(wú)顯示屏只具有人工智能”的眼鏡AI化 ，因“吸金之甚”，一下子“性感”了起來(lái)。小度方面曾表示，Ray-Ban Meta的市場(chǎng)表現(xiàn)，是小度選擇做AI眼鏡的重要原因之一。Meta 創(chuàng)始人扎克伯克自己都說(shuō)：“我們嚴(yán)重低估了它的需求�！痹俳Y(jié)合中國(guó)近視人口近7億這一數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)強(qiáng)供應(yīng)鏈和制造能力來(lái)看，拋棄顯示、能自行配鏡的AI眼鏡市場(chǎng)空間可謂瞬間拓寬，各方玩家可以說(shuō)是應(yīng)聲入局。Jerry觀察到，目前AI眼鏡已經(jīng)呈現(xiàn)出三股主流勢(shì)力，都在追著Meta眼鏡跑。一是基于供應(yīng)鏈產(chǎn)品和現(xiàn)成團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)，迅速跟進(jìn)的AR眼鏡玩家們；二是有著硬件基礎(chǔ)的跨界玩家，譬如智能硬件品牌閃極科技、智能充電品牌Anker、混合腦機(jī)接口公司回車(chē)科技；三是生態(tài)完善的百度小米華為歌爾等大廠。今年李未可上市的Meta Lens Chat、蜂巢科技的界環(huán)AI音頻眼鏡、Rokid無(wú)AR光機(jī)版的智能影像眼鏡，均主打快速擁抱AI、迎合市場(chǎng)需求，對(duì)標(biāo)Meta眼鏡，提供更輕、更便宜、更好的用戶(hù)體驗(yàn)。此外，中國(guó)公司中，雷鳥(niǎo)找上了博士、Rokid 與暴龍合作、蜂巢的伙伴則是寶島眼鏡，都在模仿Meta與雷朋的合作模式。在Jerry看來(lái)，這是必然的深度綁定。“因?yàn)檠坨R佩戴無(wú)法脫離線(xiàn)下渠道，統(tǒng)眼鏡品牌除了提供驗(yàn)光配鏡等服務(wù)，也會(huì)讓智能眼鏡入駐自己的線(xiàn)下渠道�，F(xiàn)在，在博士線(xiàn)下店，李衛(wèi)可、華為的智能眼鏡以及界環(huán)AI音頻眼鏡等都已經(jīng)在售賣(mài)�！笨梢灶A(yù)見(jiàn)，“Copy” Meta眼鏡這一已經(jīng)跑通的PMF無(wú)疑成為公認(rèn)的入局快速通道。但速度雖快，也依然大部分都身處今年上半年才開(kāi)始立項(xiàng)的同一起跑線(xiàn)。Jerry坦言，由于國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品大多處于PPT狀態(tài)，都沒(méi)有拿出產(chǎn)品實(shí)物，也不知道他們完成了哪些細(xì)節(jié)工作，甚至推出的也都是樣機(jī)demo，發(fā)貨都需要等到明年。他還透露出還有一類(lèi)并未涉足產(chǎn)品和供應(yīng)鏈、硬件的公司也轉(zhuǎn)向做AI眼鏡，不過(guò)并不認(rèn)為是“好的投資標(biāo)的”�！耙�?yàn)锳I眼鏡非�？简�(yàn)綜合實(shí)力，前期要hold住供應(yīng)鏈，后期還有硬件、軟件、AI、商業(yè)模式（涉及線(xiàn)上線(xiàn)下銷(xiāo)售以及后期訂閱等）等融合能力，新手入場(chǎng)，并不好做�！�
AI眼鏡尚處“嘗鮮”，他們現(xiàn)階段“難以下手”
一起關(guān)注AI眼鏡的，還有華山資本（West Summit Capital）創(chuàng)始人楊鐳。不過(guò)，楊鐳看AI眼鏡，并沒(méi)有選擇去掃項(xiàng)目。按楊鐳的話(huà)說(shuō)，華山內(nèi)部早有了一張list，上面入局玩家基本在列，當(dāng)下，他們更多是從關(guān)注視覺(jué)入口（以往投資案例）、下一代替代手機(jī)的可穿戴設(shè)備、大模型的決定作用去思考AI眼鏡的現(xiàn)況。就用戶(hù)體驗(yàn)而言，楊鐳認(rèn)為AI眼鏡目前更多是嘗鮮，不是出手的好時(shí)機(jī)。如果把智能眼鏡的終局看作是“取代手機(jī)”，他認(rèn)為在現(xiàn)階段聽(tīng)、看、識(shí)別成像、續(xù)航、舒適度等問(wèn)題尚未解決的情況下，身為投資人，需要思考兩大問(wèn)題。一是戴眼鏡的人比例雖大，但AI眼鏡的應(yīng)用場(chǎng)景到底是什么？是否剛需可持續(xù)？又能否做到像手機(jī)一樣，無(wú)法離開(kāi)。二是從創(chuàng)業(yè)和投資角度來(lái)看，這個(gè)游戲最終是大廠玩，還是創(chuàng)業(yè)公司玩？于第一個(gè)問(wèn)題來(lái)說(shuō)，楊鐳個(gè)人體驗(yàn)AI眼鏡，認(rèn)為AI眼鏡對(duì)無(wú)近視人群來(lái)說(shuō)，甚至對(duì)近視人群來(lái)說(shuō)，要長(zhǎng)時(shí)間習(xí)慣戴近50g的眼鏡本身是偽命題，且從蘋(píng)果到華為小米等品牌下一代手機(jī)都在AI化，功能重疊情況下，AI眼鏡能否對(duì)AI手機(jī)產(chǎn)生“替代”必然更是值得思考。如果代替成立，他則認(rèn)為AI眼鏡toC市場(chǎng)可以立即鋪開(kāi)。但從這點(diǎn)上看，Meta眼鏡也尚未做到，畢竟9月Meta發(fā)布的首款A(yù)R智能眼鏡Orion定位才是取代手機(jī)和平板，而這款產(chǎn)品還相對(duì)“遙遙無(wú)期”。再到第二個(gè)問(wèn)題上，楊鐳表示，Meta眼鏡是高舉高打的策略，以高科技+國(guó)際品牌的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，誕生了一個(gè)市場(chǎng)風(fēng)口，接下來(lái)，在中國(guó)強(qiáng)制造能力下，還會(huì)產(chǎn)生用戶(hù)消費(fèi)分層，如同AirPods出來(lái)后，各品牌追隨，誕生不同價(jià)位、應(yīng)用到不同的細(xì)分場(chǎng)景的產(chǎn)品。從而讓AI眼鏡從質(zhì)量做得極致、價(jià)格更高，專(zhuān)用于解決某一類(lèi)問(wèn)題的相對(duì)碎片的toB消費(fèi)市場(chǎng)，走向若干家品牌玩家出現(xiàn)，形成功能同質(zhì)化、價(jià)格內(nèi)卷的競(jìng)爭(zhēng)格局。據(jù)公開(kāi)資料顯示，目前Meta Lens Chat、界環(huán)AI音頻眼鏡均已做到了699元的價(jià)格。但楊鐳還是認(rèn)為未行至消費(fèi)分層這一步，主要就是源于第一個(gè)問(wèn)題懸而未決。結(jié)合AI后，從物理結(jié)構(gòu)來(lái)看，AI眼鏡需要一定的邊緣算力，聯(lián)網(wǎng)則需要較強(qiáng)的CPU處理能力，這樣眼鏡就存在兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)電池續(xù)航，二是在聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景中的延時(shí)問(wèn)題（通信信號(hào)強(qiáng)弱）。另外，用戶(hù)在佩戴時(shí)還會(huì)出現(xiàn)眩暈、電池發(fā)熱燙臉等情況，不利于用戶(hù)長(zhǎng)期佩戴。以目前的技術(shù)水平來(lái)看，很難以較低的成本解決上述問(wèn)題。就拿Ray-Ban Meta來(lái)看， 目前體驗(yàn)上也仍有許多問(wèn)題，比如攝像頭放置在右側(cè)鏡腿，導(dǎo)致它拍攝的照片視角會(huì)明顯偏右，另有使用者表示，續(xù)航能力不間斷拍攝實(shí)測(cè)大約能維持30分鐘，在顯示跟續(xù)航能力上期待加強(qiáng)。楊鐳坦言，現(xiàn)在不僅創(chuàng)業(yè)者入局相對(duì)謹(jǐn)慎，投資人也很難明確誰(shuí)是贏家，故而投資熱情并不算高漲，甚至有點(diǎn)“難以下手”。他的感受并非個(gè)例。在此前晚點(diǎn)Latepost的內(nèi)容中，也有投資人表示AI眼鏡的融資：是個(gè)公司多、場(chǎng)面熱，但投資爭(zhēng)搶沒(méi)那么激烈的市場(chǎng)。其中，有一位去年至今年看了20 多家 AI 眼鏡的投資人表示，很難說(shuō)出誰(shuí)是公認(rèn)的 “第一梯隊(duì)”，另有一名中國(guó)頭部美元基金投資人表示，“大廠有硬件的生態(tài)協(xié)同，硬件構(gòu)建不了護(hù)城河。國(guó)內(nèi)小米、字節(jié)也都會(huì)做，沒(méi)看到創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)�！盝erry則認(rèn)為，大邏輯上，AI眼鏡最大的贏家還可能是手機(jī)廠商�！耙�?yàn)楝F(xiàn)在AI眼鏡還都是手機(jī)配件的思路，綜合能力看，特別是供應(yīng)鏈、品牌、線(xiàn)下渠道，比方說(shuō)mic的收音降噪、攝像頭的對(duì)焦等，這些都是手機(jī)廠商的現(xiàn)成積累�！彪m然當(dāng)下“投誰(shuí)”、“投不投”尚且沒(méi)有定論，但有一點(diǎn)共識(shí)正在悄然誕生，那就是：AI眼鏡雖不會(huì)是終局，但一定是萬(wàn)物AI化的必然過(guò)程。對(duì)此，楊鐳也認(rèn)為，AI眼鏡是AR眼鏡廠商和傳統(tǒng)眼鏡品牌進(jìn)化的必然產(chǎn)物，作為可穿戴設(shè)備之一，AI眼鏡相當(dāng)于給眼鏡賦予AI的靈魂，這件事已然發(fā)生�！皬腁I技術(shù)層面來(lái)看，當(dāng)前的AI眼鏡所能實(shí)現(xiàn)的功能尚無(wú)法達(dá)到李飛飛團(tuán)隊(duì)提出的3D世界生成模型那樣的深度、廣度和內(nèi)容理解能力。同時(shí)，模型輕量化的挑戰(zhàn)依然存在，大部分計(jì)算仍需依賴(lài)云端，如何在眼鏡本地支持必要算力并實(shí)現(xiàn)一些關(guān)鍵功能，仍是需要解決的核心技術(shù)難題。”
2025會(huì)有所變化，但元年尚早
這邊，AI眼鏡依然需要持續(xù)進(jìn)化，而另一邊，下一代智能眼鏡也在鉚勁蓄力�，F(xiàn)在，有不少?gòu)臉I(yè)者認(rèn)為，人類(lèi)有八成的信息通過(guò)視覺(jué)來(lái)接收，如果沒(méi)有影像方面的交互，即使AI功能再?gòu)?qiáng)大也無(wú)法成為人類(lèi)獲取信息和服務(wù)的新入口，因此，AR+AI眼鏡才是智能眼鏡的最終形態(tài)。Xreal創(chuàng)始人徐馳也曾表示：“AR是AI最好的載體，AI是AR最好的交互，這很可能是未來(lái)十年最能夠改變消費(fèi)電子和我們終端體驗(yàn)的兩個(gè)核心技術(shù)�！惫识珹R廠商們放棄不了顯示，Xreal、Viture、Even Realities、INAIR、影目、雷鳥(niǎo)和 Gyges Labs 等公司的產(chǎn)品，以及 Meta Orion、Rokid Glasses都有鏡片顯示功能，也都在向著AI+AR路線(xiàn)開(kāi)拓。但值得注意的是，就算是Meta Orion，目前“硬傷”也顯而易見(jiàn)。正如扎克伯格所說(shuō)，加上顯示屏?xí)屟坨R更厚、更貴，Orion雖接近普通太陽(yáng)眼鏡的外觀設(shè)計(jì)，但配備7個(gè)攝像頭和傳感器，大黑框設(shè)計(jì)依然略顯笨重，重量更是達(dá)98克，生產(chǎn)成本約1萬(wàn)美元/副。且從現(xiàn)有體驗(yàn)視頻顯示來(lái)看，Meta Orion似乎仍然出現(xiàn)掉幀、顯示不清晰等情況。再到Rokid Glasses，Jerry則觀察到，雖然光波導(dǎo)光機(jī)很小，直接在鏡片上顯示，重量問(wèn)題較好解決，但單色光波導(dǎo)在鏡片有一個(gè)顯示區(qū)，可以看到發(fā)布會(huì)上創(chuàng)始人戴著反光。在走向AR+AI的終局，Jerry表示，各家除了需要攻克核心的顯示技術(shù)外，鏡片定制難度也需要考慮在列，不同于AI眼鏡可找眼鏡廠商定制，AR+AI眼鏡如果批量生產(chǎn)，那么顯示鏡片定制難度只會(huì)更高�！跋乱淮悄苎坨R需要硬件能力和顯示技術(shù)足夠強(qiáng)，才能做到替代手機(jī)，就當(dāng)下來(lái)說(shuō)，這還需要好長(zhǎng)一段時(shí)間，所以我還是認(rèn)為AI眼鏡是目前相對(duì)比較好的智能眼鏡硬件產(chǎn)品形態(tài)。如果明年整個(gè)供應(yīng)鏈和芯片方案成熟，大家開(kāi)始會(huì)有批量生產(chǎn)。無(wú)論市場(chǎng)反應(yīng)好壞，類(lèi)Meta眼鏡的產(chǎn)量肯定會(huì)上升。”據(jù)公開(kāi)資料顯示，小米與歌爾股份合作研發(fā)的AI眼鏡，預(yù)計(jì)在明年Q2發(fā)布，雷軍對(duì)這款眼鏡的出貨量預(yù)期“在三十萬(wàn)臺(tái)往上”；小度搭載文心大模型的AI眼鏡，預(yù)計(jì)于2025年上半年發(fā)售；Rokid搭載通義大模型的Rokid Glasses，則預(yù)計(jì)2025年第二季度上市�？梢�(jiàn)，2025年群雄爭(zhēng)霸，一場(chǎng)硬仗不可避免，也因此被稱(chēng)為“AI眼鏡元年”。不過(guò)，資深科技行業(yè)分析師梁振鵬表示，AI眼鏡行業(yè)的發(fā)展面臨一些挑戰(zhàn)，其中最大的挑戰(zhàn)是技術(shù)成熟度和穩(wěn)定性；此外，AI眼鏡還需要考慮隱私保護(hù)、數(shù)據(jù)安全、用戶(hù)體驗(yàn)等問(wèn)題，這些問(wèn)題需要得到充分的解決，才能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的商業(yè)化應(yīng)用。楊鐳則指出，元年的定義，不是指出現(xiàn)，而是大家都在使用，被市場(chǎng)認(rèn)可的狀態(tài)�！叭绻蠹叶奸_(kāi)始不再使用手機(jī)或者越來(lái)越少使用手機(jī)，開(kāi)始用AI眼鏡交流，我覺(jué)得這才是AI眼鏡的元年。就像之前，大家意識(shí)到在iPhone出現(xiàn)后，諾基亞、愛(ài)立信、摩托羅拉等翻蓋手機(jī)開(kāi)始被替代的過(guò)程，這并非一夜之間發(fā)生，是需要若干年來(lái)實(shí)現(xiàn)的。2025年，尚早。”（文中Jerry為化名）（首圖來(lái)源：圖蟲(chóng)）-END -
