2025年2月9日消息，國產(chǎn)AI大模型DeepSeek在其官方網(wǎng)站上宣布結(jié)束其DeepSeek-V3API服務(wù)的優(yōu)惠體驗期，并自2月9日起調(diào)整為新的收費標(biāo)準(zhǔn)：每百萬輸入tokens的價格為0.5元（針對緩存命中情況）和2元（針對緩存未命中情況），而輸出tokens的價格則定為每百萬8元。
價格調(diào)整后，不論緩存是否命中，輸入tokens費用統(tǒng)一上調(diào)至每百萬2元，漲幅達(dá)100%；輸出tokens費用增至每百萬8元，增幅達(dá)到300%。
市場分析認(rèn)為，在優(yōu)惠期內(nèi)（2024年12月26日至2025年2月8日），DeepSeek-V3API服務(wù)的收費相對較低，旨在吸引用戶嘗試其服務(wù)。
隨著技術(shù)的不斷普及，此前DeepSeek已經(jīng)發(fā)出通知，因為服務(wù)器資源緊張而暫停API服務(wù)充值。對于企業(yè)而言，提價將促進(jìn)部分企業(yè)更傾向于本地化部署解決方案，從而推動企業(yè)對算力需求和容災(zāi)備份需求的增長。
在AI掀起的浪潮中，國產(chǎn)算力從不缺席。
DeepSeek爆火，數(shù)據(jù)為核心受益方向
DeepSeek作為一個在AI領(lǐng)域的重要參與者，其核心價值不僅僅局限于數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，而是更多地體現(xiàn)在通過先進(jìn)的算法和模型提供強大的語言處理能力。然而，這并不意味著數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)在其業(yè)務(wù)中不占據(jù)重要位置。實際上，DeepSeek的成功與其對數(shù)據(jù)的有效利用密不可分。根據(jù)公開信息整理，主要在以下4個方面可以說明數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)在DeepSeek中的角色：
數(shù)據(jù)驅(qū)動的模型訓(xùn)練：DeepSeek的模型需要大量的文本數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練，以學(xué)習(xí)語言的模式和結(jié)構(gòu)，從而能夠生成連貫且有意義的回答。這些數(shù)據(jù)的質(zhì)量、多樣性以及處理方式直接影響到模型的表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)處理與優(yōu)化：為了提高模型效率并降低成本，DeepSeek必須投入資源用于數(shù)據(jù)清洗、預(yù)處理及特征工程等工作。高質(zhì)量的數(shù)據(jù)輸入可以顯著提升模型的性能，減少不必要的計算開銷。
用戶交互數(shù)據(jù)的價值：除了訓(xùn)練數(shù)據(jù)外，DeepSeek還通過與用戶的互動收集反饋信息，這些數(shù)據(jù)對于持續(xù)改進(jìn)模型、優(yōu)化服務(wù)至關(guān)重要。了解用戶需求和偏好有助于開發(fā)出更加貼合市場需求的產(chǎn)品和服務(wù)。
數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)：隨著數(shù)據(jù)使用的增加，如何確保數(shù)據(jù)的安全性和用戶隱私成為了重要的議題。DeepSeek需要遵循相關(guān)的法律法規(guī)，并采取措施保障數(shù)據(jù)的安全存儲和合法使用。
數(shù)據(jù)是推動DeepSeek技術(shù)進(jìn)步和服務(wù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)，同時也在很大程度上決定了其市場競爭力。因此，可以說數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)是DeepSeek成功背后的重要支撐之一。
華創(chuàng)證券研究發(fā)現(xiàn)，在科技相關(guān)的主題&行業(yè)ETF中，有24個ETF跟蹤指數(shù)的DeepSeek概念股權(quán)重超過20%；其中，中證信創(chuàng)（48.1%）、中證軟件（47.5%）、中證電信（47.2%）、中證數(shù)據(jù)（46.3%）、軟件指數(shù)（44%）、云計算（42.9%）、動漫游戲（42%）的DeepSeek含量均超過40%。DeepSeek的迭代發(fā)展與數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步密不可分。
資料來源：Wind，華創(chuàng)證券
具體來看，根據(jù)中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)覆蓋的標(biāo)的，根據(jù)中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)覆蓋的標(biāo)的，可以發(fā)現(xiàn)受deepseek熱點推動的四個方向均在其中。從供給側(cè)到需求側(cè)，數(shù)據(jù)板塊幾乎涉及了每一個環(huán)節(jié)。通過整合先進(jìn)的AI技術(shù)與現(xiàn)有的IT基礎(chǔ)設(shè)施，這些領(lǐng)域有望實現(xiàn)更高的效率和創(chuàng)新能力，進(jìn)而為投資者帶來潛在的投資機會。
DeepSeek概念受益標(biāo)的梳理
受益方向受益標(biāo)的算力基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商浪潮信息為DeepSeek提供AI服務(wù)器集群中科曙光承建DeepSeek杭州訓(xùn)練中心的液冷系統(tǒng)數(shù)據(jù)與生態(tài)合作伙伴數(shù)據(jù)港DeepSeek算法優(yōu)化數(shù)據(jù)中心PUE值恒生電子量化交易系統(tǒng)搭載DeepSeek模型技術(shù)合作方拓維信息“兆瀚”算力產(chǎn)品支持DeepSeek深信服DeepSeek提升威脅檢測能力垂直領(lǐng)域合作方科大訊飛教育場景接入DeepSeek-Math模型拓爾思與DeepSeek聯(lián)合開發(fā)金融輿情大模型
資料來源：Wind，以上個股僅作為舉例不作為推薦。
未來行情怎么走？
歷史經(jīng)驗顯示，在每年的春季躁動期間，科技板塊通常是最受益的方向之一。這種現(xiàn)象背后的原因多種多樣，包括但不限于政策支持、資金面寬松以及市場情緒的改善等。特別是在過去兩年里，隨著ChatGPT和OpenAI等熱點的興起，AI成為了春季行情中的核心主線之一。
具體來說：
2023年，ChatGPT的出現(xiàn)成為當(dāng)時計算機板塊最重要的變化之一，推動了AI在算法、算力、應(yīng)用和數(shù)據(jù)四個方向上的快速發(fā)展18。這不僅提升了市場的關(guān)注度，也促進(jìn)了相關(guān)公司的業(yè)績增長，進(jìn)而帶動了股價的上升。
2024年初，OpenAI發(fā)布了文生視頻大模型Sora，再次引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注，并進(jìn)一步鞏固了AI作為當(dāng)年一季度投資主線的地位7。
在這兩個時期中，AI主線的一個顯著特點是算力方向始終扮演著不可或缺的角色。這是因為：
大規(guī)模語言模型（LLMs）如ChatGPT或DeepSeek需要大量的計算資源來訓(xùn)練和運行。這意味著對高性能計算硬件的需求持續(xù)增加，尤其是GPU和其他專用芯片20。
隨著更多企業(yè)和研究機構(gòu)參與到AI開發(fā)中，對于數(shù)據(jù)中心的投資也在不斷增長。這為提供云計算服務(wù)的公司提供了新的商業(yè)機會。
因此，在考慮即將到來的春季躁動時，可以預(yù)見算力將繼續(xù)是AI領(lǐng)域內(nèi)的一個重要組成部分。
值得注意的是，結(jié)合前文所述，數(shù)據(jù)是算力的基石，沒有高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，即使擁有強大的計算能力和先進(jìn)的算法也無法實現(xiàn)有效的模型訓(xùn)練和應(yīng)用部署。因此我們也能觀察到，中證數(shù)據(jù)指數(shù)的走勢和AI算力指數(shù)極為相似。隨著AI技術(shù)的持續(xù)演進(jìn)，特別是大模型的應(yīng)用越來越廣泛，數(shù)據(jù)的價值將更加凸顯，而相應(yīng)的數(shù)據(jù)存儲、管理和分析解決方案也將面臨更高的要求和發(fā)展機遇。
目前，中證數(shù)據(jù)指數(shù)和AI算力指數(shù)呈現(xiàn)同時上升趨勢，這不僅可以幫助投資者識別當(dāng)前市場的熱點方向，也可以作為評估整個數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康狀況的一個重要指標(biāo)。
數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2024.7.1-2025.2.7。中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)2020-2024年各完整年度業(yè)績?yōu)椋?.57%、-3.50%、-25.68%、1.40%、10.57%。指數(shù)歷史業(yè)績不預(yù)示基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)。
